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Tu propio “Hedge Fund”. Cobertura de acciones de bolsa.

Todos sabemos el riesgo que conlleva invertir en un valor cotizado en bolsa.
Si lo que nos interesa es cubrirnos del riesgo de bajadas del valor de unas acciones para poder aprovecharnos de los dividendos, tendremos que usar algún derivado financiero que nos permita posicionarnos cortos, es decir, a la baja en el valor que estemos invertidos. Yo recomiendo, como derivado financiero de muy fácil uso, los CFD . En otro post explicaré como funcionan.
La estrategia consiste en aprovecharse de las caídas del valor con los beneficios que reportaría la posición bajista.
Es decir, imaginemos que queremos aprovecharnos de los dividendos de Telefónica. Compramos, pongamos por caso, 1000 acciones a 17 € cada acción.
Y al mismo tiempo, con otra cuenta, vendemos 1000 CFDs a 17 € también. Para ello necesitaremos, dependiendo de nuestro broker, un 10% del valor de la inversión, es decir 1700 €. Imaginemos que la acción se pone a 15 €. Con los CFDs habríamos ganado 2 € por CFD, es decir, 2000 €.
Con estos 2000 € yo compraría más acciones, en este caso a 15€. De esta forma no sólo conseguiremos promediar nuestra posición sinó que cobraremos también dividendos de las nuevas acciones.
Supongamos el caso contrario. El valor de las acciones en vez de bajar suben. La posición en CFDs nos daría perdida. Yo lo que haría es cerrar la posición mientras el precio estuviera por encima de compra 17 € y si, por casualidad, se pusiera a 20 € podríamos abrir de nuevo una posición corta para cosolidar los 3000 € de beneficio.
Evidentemente hay otras posibilidades pero pienso que este tipo de coberturas es mucho mejor que usar stops, que siempre acaban saltando o nos los hacen saltar los tiburones del mercado con sus barridas de stops de los novatos.
Estas estrategias son pasivas, tipo “buy and hold”. Lo que buscamos, sobretodo, es la rentabilidad por dividendo. Pero requieren un seguimiento continuado para aprovechar el momento. Otro tema es cuando cerrar o no la posición bajista. Lo sencillo es tener como referencia la rentabilidad por dividendo que para el caso que nos ocupa sería de 1,7 € por acción, esto representa un 10% bruto cuando el valor está a 17 y más de 11% si la cotización llega a los 15 €. A mi parecer, con esta rentabilidad por dividendo, la acción estaría muy barata y posiblemente habrá muchos inversores que querrán comprar a poco que el índice de referencia, el IBEX, acompañe. Podemos usar el analisis técnico pero para ello tendríamos que conocer esta técnica y esto es harina de otro costal.

Más información sobre esta temáica lo encontrareis en el blog de RM Tradings, en donde se enumeran otras ventajas que no he indicado en este post.

La estrategia contraria a la cobertura seria la de “Cash Extraction” que publicaré en otro post.